Painotettu keskimääräiset pääomakustannukset

Mikä on painotettu keskimääräinen pääomakustannus?

Hän Painotettu keskimääräiset pääomakustannukset (CCPP) Se on korko, jonka yrityksen odotetaan maksavan keskimäärin kaikille arvopapereiden haltijoilleen varojen rahoittamiseksi. On tärkeää huomata, että markkinat määräävät koron.

Tämä taloudellinen toimenpide edustaa vähimmäistuotosta, joka yrityksen on hankittava olemassa olevan omaisuuserän perusteella velkojiensa, omistajien ja muiden pääomantoimittajien tyydyttämiseksi.

Yritykset saavat rahaa eri lähteistä: tavalliset osakkeet, suositut toimet, tavallinen velka, vaihtovelkakirjalainat, vaihdettavat velat, eläkevelvoitteet, toimeenpanotoimet, valtion tuet jne.

Näiden erilaisten rahoituslähteiden odotetaan tuottavan erilaisia ​​tuottoja. Painotettu keskimääräinen pääomakustannus lasketaan ottaen huomioon pääomarakenteen kunkin komponentin suhteelliset painot.

Koska pääoman kustannukset ovat perinnön omistajat ja velanhaltijat odottavat, painotetun keskimääräisen pääoman kustannukset osoittavat tulosta, jonka molemmat tyypit toivovat saavansa vastaanottavan.

Mikä on CCPP?

Yrityksen on tärkeää tietää sen painotetut keskimääräiset pääomakustannukset tapana mitata tulevien hankkeiden rahoitusmenoja. Mitä alhaisempi yrityksen painotettu keskimääräiset pääomakustannukset, sitä halvempi se on samoille rahoitukselle uusille hankkeille.

Painotetut keskimääräiset pääomakustannukset ovat yrityksen edellyttämä kokonaistuotto. Tämän vuoksi yrityksen johtajat käyttävät usein painotetun keskimääräisen pääoman kustannuksia päätösten tekemiseen. Tällä tavoin he voivat määrittää sulautumien ja muiden laajojen mahdollisuuksien taloudellisen toteutettavuuden.

Voi palvella sinua: tasapainotus

Painotettu keskimääräinen pääomakustannus on diskonttokorko, jota tulisi käyttää kassavirtoihin, joiden riski on samanlainen kuin yrityksen.

Esimerkiksi alennettuun kassavirta -analyysiin painotettuja keskimääräisiä pääomakustannuksia voidaan soveltaa tulevien kassavirtojen diskonttokorkkina liiketoiminnan nettoarvon saamiseksi.

Kriittinen kannattavuusaste

Painotettuja keskimääräisiä pääomakustannuksia voidaan käyttää myös kriittisenä kannattavuusasteena, jota vastaan ​​yritykset ja sijoittajat voivat arvioida sijoitetun sijoitetun pääoman tuoton. On myös välttämätöntä suorittaa laskelmat taloudellisesta lisäarvosta (EVA).

Sijoittajat käyttävät indikaattorina keskimääräisen pääoman kustannuksia tietääkseen, onko sijoitusten tekeminen on kannattavaa.

Lyhyesti sanottuna painotettu keskimääräinen pääomakustannus on hyväksyttävä vähimmäistuottoaste, johon yrityksen on tuotettava tuotot sijoittajille.

Kuinka CCPP lasketaan?

Painotettujen keskimääräisten pääomakustannusten laskemiseksi kunkin pääomakomponentin kustannukset kerrotaan sen suhteellisella painotuksella ja tulosten summa otetaan.

Menetelmä painotetun keskimääräisen pääomakustannuksen (CCPP) laskemiseksi voidaan ilmaista seuraavassa kaavassa:

Ccpp = p/v * cp + d/v * cd * (1 - ic). Missä:

CP = perintökustannukset.

CD = velkakustannukset.

P = yrityksen omaisuuserän markkina -arvo.

D = yrityksen velan markkina -arvo.

V = P + D = Yrityksen rahoituksen kokonaismarkkina -arvo (pääoma ja velka).

P / V = ​​varojen rahoituksen prosenttiosuus.

D / V = ​​velan rahoituksen prosenttiosuus.

Voi palvella sinua: Humanistinen hallintoteoria: Ominaisuudet, edut

IC = yritysverokanta.

Kaavaelementit

Painotettujen keskimääräisten pääomakustannusten laskemiseksi on määritettävä, mikä osa yritystä rahoitetaan varoilla ja kuinka paljon velan kanssa. Sitten kukin kerrottuna vastaavilla kustannuksilla

Perinnön kustannukset

Omaisuuserien kustannukset (CP) edustaa markkinoiden edellyttämiä korvauksia vastineeksi omaisuuden saamisesta ja omaisuuden riskin olettamisesta.

Koska osakkeenomistajat odottavat saavansa jonkin verran tulostaan ​​sijoituksistaan ​​yritykseen, osakkeenomistajien vaatimus on yrityksen näkökulmasta kustannus, koska jos yritys ei tarjoa odotettua tulosta, osakkeenomistajat yksinkertaisesti myyvät toimintansa.

Tämä johtaisi toiminnan hinnan ja yhtiön arvon laskuun. Joten omaisuuden kustannukset ovat lähinnä summa, joka yrityksen on käytettävä ylläpitämään toimenpiteitä, jotka täyttävät sen sijoittajat.

Velkakustannukset

Velkakustannukset (CD) viittaa tehokkaaseen korkoon, jonka yritys maksaa nykyisestä velastaan. Useimmissa tapauksissa tämä tarkoittaa yhtiön velan kustannuksia ennen verojen huomioon ottamista.

Velkakustannusten laskeminen on suhteellisen yksinkertainen prosessi. Määrittää, että markkinakorko maksetaan parhaillaan velassaan.

Toisaalta palkallisista koroista on saatavana verovähennyksiä, jotka hyötyvät yrityksistä.

Tämän vuoksi yhtiön velan nettokustannukset ovat maksamismäärä, lukuun ottamatta verokorkojen maksamisen säästöä.

Se voi palvella sinua: Liikkeenjohtamisen alkuperä (yhdeksästoista vuosisata-Siglo XXI)

Tästä syystä velan kustannukset verojen jälkeen on CD *(1-tehtäväyhtiö).

Esimerkki

Oletetaan, että uusi ABC Corporation tarvitsee.

Yhtiö antaa ja myy 6.000 osaketta 100 dollaria kukin kerätäksesi ensimmäisen 600 dollaria.000. Koska osakkeenomistajat odottavat 6%: n tuottoaan sijoituksestaan, pääoman kustannukset ovat 6%.

ABC Corporation myy sitten 400 joukkovelkakirjalainaa 1 dollarilla.000 jokaista kerätä toinen 400 dollaria.000 pääomaa. Ihmiset, jotka ostivat nuo joukkovelkakirjalainat, odottavat 5%: n tuoton. Siksi ABC: n velan kustannukset ovat 5%.

ABC Corporationin kokonaismarkkina -arvo on nyt 600 dollaria.000 perinnöstä + 400 dollaria.000 velkaa = miljoona dollaria ja sen yritysverokanta on 35%.

Laskeminen

Nyt on olemassa kaikki ainesosat ABC Corporationin painotetun keskimääräisen pääoman (CCPP) kustannusten laskemiseksi. Kaavan soveltaminen:

CCPP = ((600 dollaria.000/1 dollaria.000.000) x 6%) + [((400 dollaria.000/1 dollaria.000.000) x 5%) * (1-35%)]] = 0,049 = 4,9%

ABC Corporationin painotettu keskimääräiset pääomakustannukset ovat 4,9%. Tämä tarkoittaa, että jokaisesta 1 dollarista, jonka ABC Corporation saa sijoittajilta, sen on maksettava lähes 0,05 dollaria vastineeksi.

Viitteet

1. Investopedia (2018). Pääoman painotetut kostokustannukset (WACC) otettu: Investopedia.com.
2. Wikipedia, ilmainen tietosanakirja (2018). Painotetut avege -pääoman kustannukset. Otettu: sisään.Wikipedia.org.
3. Sijoittaminen vastauksiin (2018). Painotetut pääoman kustannukset (WACC). Otettu: Invesinganswers.com.
4. CFI (2018). WACC. Otettu: yritysfinanceinstitute.com.