Tmar (minimaalinen hyväksyttävä suorituskyky) Mikä on, laskelma

Se TMAR (minimaalinen hyväksyttävä suorituskyky) Sijoittaja toivoo saavansa sijoituksen vähimmäis kannattavuus ottaen huomioon sijoitusten riskit ja mahdollisuuksien kustannukset sen toteuttamiseen muiden sijoitusten sijasta.

Siksi se osoittaa vähimmäishyödyn, jota projektipäällikkö pitää hyväksyttävänä projektin aloittamiseksi. Johtajat soveltavat tätä käsitettä monissa valikoimissa hankkeissa selvittääkseen, ylittävätkö projektin hyödyt tai riskit muiden mahdollisten hyötyjen tai riskit.

Lähde: Pixabay.com

TMAR määritetään yleensä arvioitaessa olemassa olevia mahdollisuuksia operaatioiden laajentumisessa, sijoitusten määrässä ja muissa tekijöissä, joita johto pitää asiaankuuluvana.

[TOC]

Sijoitusarviointi

Yritysten johtajat harkitsevat jatkuvasti investointeja uusiin tuotteisiin ja pääomakuluihin. Heillä on kuitenkin oltava toimenpide, joka voi auttaa heitä selvittämään, edustavatko nämä uudet projektit yrityksen varojen arvokasta käyttöä.

TMAR on objektiivinen korko projektin sijoitusten arvioinnissa. Tämä saavutetaan luomalla hankkeelle kassavirtakaavio ja siirtämällä kaikki kyseisen kaavion tapahtumat samaan ajankohtaan käyttämällä TMAR: ta kuin korko.

Jos tuloksena oleva arvo siinä vakiintuneessa pisteessä on nolla tai korkeampi, projekti menee seuraavaan analyysivaiheeseen. Muuten se hylätään. TMAR kasvaa yleensä, jos joudut kohtaamaan suuremman riskin.

Mikä on minimaalinen hyväksyttävä suorituskykyaste?

Liiketoiminta- ja taloustekniikassa minimaalinen hyväksyttävä suorituskyky on hankkeen vähimmäistuottoprosentti, jonka yritys on valmis hyväksymään ennen sen aloittamista, ottaen huomioon sen riski ja mahdollisuudet kustannukset muista hankkeista.

TMAR: n yleinen kaava on: Tmar = Projektin arvo + Lainakorko + Odotettu inflaatiotaso + muutokset inflaatioasteessa + lainan + projektiriskin kanssa noudattamatta jättämisen riski.

Useimmille yrityksille TMAR on yrityksen painotettu keskimääräiset kustannukset (CPPC). Tämä luku määritetään taseessa velan määrän ja perinnön määrän mukaan. Se on erilainen jokaiselle yritykselle.

Projektianalyysi

Johtajat arvioivat pääomakustannuksia laskemalla sisäisen tuottoprosentin (IRR) vertaamalla näitä tuloksia minimaaliseen hyväksyttävään suorituskykyasteen, joka tunnetaan myös nimellä esteaste.

Se voi palvella sinua: tulobudjetti: mihin se on ja esimerkkejä

Jos veto ylittää TMAR: n, se hyväksytään. Jos ei, on todennäköistä, että johto hylkää projektin.

Oletetaan esimerkiksi, että johtaja tietää, että sijoittaminen konservatiiviseen projektiin, kuten investointi aarteen joukkovelkakirjalainoihin tai muuhun projektiin ilman riskiä, ​​tuottaa tunnettua suorituskykyastetta.

Tähän korkoon voidaan lisätä myös riskipalkkiota, jos johto katsoo, että tähän erityiseen tilaisuuteen liittyy enemmän riskejä kuin muut mahdollisuudet, joita voitaisiin käyttää samoilla resursseilla.

Kun analysoitat uutta projektia, johtaja voi käyttää tätä konservatiivista projektin suorituskykyä, kuten TMAR. Johtaja toteuttaa uuden projektin vain, jos sen arvioitu suorituskyky ylittää TMAR: n ainakin uuden projektin riskipalkkiolle.

Mitä varten se on?

Kun hanketta on ehdotettu, tämän on ensin suoritettava alustava analyysi sen määrittämiseksi, onko sillä positiivinen nettoarvo, käyttämällä TMAR: ää diskonttokorkana.

On todennäköisempää, että johtaja aloittaa uuden projektin, jos TMAR ylittää nykyisen tason muissa projekteissa.

Tätä korkoa käytetään usein synonyyminä leikkausprosentin, referenssiindeksin ja pääomakustannusten suhteen. Sitä käytetään ehdotettujen hankkeiden alustavien analyysien suorittamiseen ja yleensä kasvaa, kun riski on suurempi.

TMAR on hyödyllinen tapa arvioida, onko sijoitus siihen liittyvien riskien arvoinen. TMAR: n laskemiseksi on tarkkailtava sijoitusmahdollisuuden eri näkökohtia, mukaan lukien mahdollisuus laajentaa nykyistä operaatiota ja sijoitusastetta.

Sijoitus on onnistunut, jos todellinen suorituskyky on TMAR: n yläpuolella. Jos se on alla, sijoitus pidetään ilman menestystä, ja sijoittajana voisi tehdä päätöksen vetäytyä sijoituksista.

Arviointityökalu

TMAR vahvistaa nopeuden, jolla rahan arvo laskee ajan myötä. Tämä on tärkeä tekijä hankkeen pääoman palauttamisajan määrittämisessä, diskonttaamalla nykyiset ehdot suunnitellut tulot ja kulut.

Ala -alueilla toimivat yritykset, joilla on enemmän haihtuvia markkinoita.

Eri yrityksillä voi olla hiukan erilaisia ​​tulkintoja TMAR: sta. Siksi, kun yritys ja riskipääomayhtiö keskustelevat projektin sijoittamisen soveltuvuudesta, on tärkeää, että molemmat osapuolet ymmärtävät tämän termin yhteensopivan tätä tarkoitusta varten.

Voi palvella sinua: Epäsuorat valmistuskulut: luokittelu, esimerkit

Kuinka se lasketaan?

Yleinen menetelmä TMAR: n arvioimiseksi on sovellettava projektiin alennettu kassavirtamenetelmä, jota käytetään nettoarvioissa.

Sisäinen palautusaste

Se on diskonttokorko, johon kaikki projektin kassavirrat, sekä positiivinen että negatiivinen, vastaavat nollaa. IRR koostuu kolmesta tekijästä: korko, riskipalkkio ja inflaatio.

Yrityksen TMAR: n laskenta alkaa riskivapaan investointien korkoon, kuten Yhdysvaltain valtiovarainministeriöihin.Uu. pitkäaikainen.

Koska kassavirtoja ei taata, on lisättävä riskipalkkio tämän epävarmuuden ja mahdollisen volatiliteetin huomioon ottamiseksi.

Lopuksi, kun talous on inflaatio, tämä korko on lisättävä myös laskelmaan.

Pohti keskimääräisiä pääomakustannuksia

CPPC määritetään tarvittavien varojen hankkimisen kustannuksella projektin maksamiseen. Yrityksellä on pääsy varoihin, jos se supistaa velkaa, lisää osakepääomaa tai käyttää pidätettyjä voittoja. Jokaisella rahoituslähteellä on erilaiset kustannukset.

Velan korko vaihtelee nykyisten taloudellisten olosuhteiden ja yhtiön luoton pätevyyden mukaan.

Sosiaalisen pääoman kustannukset ovat osakkeenomistajien vaatimus sijoittaa rahansa liiketoimintaan.

CPPC lasketaan kertomalla velan ja pääoman osuus sen vastaavilla kustannuksilla, jotta voidaan saavuttaa painotettu keskiarvo.

Minimi hyväksyttävä suorituskykyaste

Jos projektilla on IRR, joka ylittää TMAR: n, johto todennäköisesti antaa hyväksynnänsä jatkaa sijoitusta. Nämä päätöksentekosäännöt eivät kuitenkaan ole jäykkiä. Muut näkökohdat voivat muuttaa TMAR: ta.

Esimerkiksi johto voisi päättää käyttää alhaisempaa TMAR: ta, esimerkiksi 10%, uuden laitoksen ostamisen hyväksymiseen, mutta vaatii 20% TMAR: n laajentumisen olemassa oleviin tiloihin.

Tämä johtuu siitä, että kaikilla projekteilla on erilaiset ominaisuudet. Joillakin on enemmän epävarmuutta tulevista kassavirroista, kun taas toisilla on lyhyempi tai pidempi aika saada sijoitustuotto.

Mahdollisuuskustannukset, kuten tmar

Vaikka CPPC on eniten käytetty referenssipiste TMAR: nä, se ei ole ainoa. Jos yrityksellä on rajoittamaton budjetti ja pääoman saatavuus, se voisi investoida mihin tahansa projektiin, joka yksinkertaisesti noudattaa TMAR: ta.

Voi palvella sinua: Taloudellinen ylärakenne: elementit, esimerkit

Rajoitetulla budjetilla muiden hankkeiden vaihtoehtokustannuksista tulee kuitenkin huomioon otettava tekijä.

Oletetaan. Molempien hankkeiden IRR ylittää CPPC: n määrittelemän TMAR: n. Tämän perusteella johto voisi valtuuttaa molemmat projektit.

Tässä tapauksessa TMAR: sta tulee tarkasteltavana olevien hankkeiden korkein IRR, mikä on 18%. Tämä IRR edustaa mahdollisuuksien kustannuksia, joilla kaikkia muita hankkeita on verrata.

Rajoitukset

Vaikka siihen liittyvät IRR ja TMAR ovat hyödyllisiä työkaluja, on joitain rajoituksia. Esimerkiksi projektilla voi olla 20%IRR, mutta vain kolmen vuoden kassavirtojen kesto.

Tätä voidaan verrata toiseen hankkeeseen, jolla on 15%IRR, mutta kassavirta, joka on olemassa 15 vuoden ajan. Minkä projektin johdon tulisi hyväksyä? IRR: n ja TMAR: n käyttäminen ei auta paljon tässä tilanteessa.

Esimerkit

Yritys tarvitsee 5 dollarin tietokoneen.000.000. Tätä varten yritys myy julkisia joukkovelkakirjalainoja 8%: n korolla voidakseen kerätä sitä vaadittua rahaa.

"Kustannukset" 5 dollarin saamiseksi.000.000 on sitten 8% korosta, joka sinun on maksettava joukkovelkakirjalainoista. Jos tämä on tuolloin ainoa toiminta, heidän on:

- Minimaalisen hyväksyttävän suorituskyvyn perusta on 8%.

- Minimaalinen hyväksyttävä suorituskyky ylittää yleensä 8%, mutta se ei voi koskaan olla alhaisempi.

Tätä 8% TMAR: sta voidaan muuttaa, jotta voidaan ottaa huomioon lisäkorotukset ja myös:

- Yllä oleva suorituskyky kustannukset.

- Havaittu riski.

Useimmat yritykset käyttävät 12% TMAR: ta, joka perustuu siihen, että S&P 500 tuottaa yleensä vuosituotot välillä 8–11%.

Viitteet

1. Wikipedia, ilmainen tietosanakirja (2019). Kannattava vähimmäistuottoprosentti. Otettu: sisään.Wikipedia.org.
2. Pääoma (2019). Kannattava vähimmäistuottoprosentti. Otettu: pääkaupunki.com.
3. Jim Woodruff (2019). Kuinka laskea ruskea. Bizfluentti. Otettu: bizfluent.com.
4. Revolly (2019). Kannattava vähimmäistuottoprosentti. Otettu: Revolly.com.
5. An-Najah-henkilökunta (2019). Kannattava vähimmäistuottoprosentti. Otettu: henkilöstö vanha.Naapuri.Edu.
6. Sijoittajien sanat (2019). Kannattava vähimmäistuottoprosentti. Otettu: Sijoittajat.com.